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Il ritorno sull'equità misura il reddito netto, o profitto, come percentuale del patrimonio netto. Un ROE più elevato significa che un'azienda genera più profitti per dollaro di capitale. La leva operativa misura quanto cambia il reddito netto di un'azienda in base a un cambiamento nelle vendite. Se la tua piccola impresa ha un'elevata leva operativa, una piccola variazione nelle vendite porta a una maggiore variazione nell'utile netto, che porta a maggiori fluttuazioni del rendimento del capitale proprio.

Informazioni sulla leva operativa

Un'azienda con una maggiore leva operativa ha costi fissi più elevati rispetto ai costi variabili. I costi fissi rimangono invariati indipendentemente dalle vendite. I costi variabili variano con le vendite. L'utile netto è uguale alle vendite meno i costi variabili meno i costi fissi. Una leva operativa più elevata è utile quando le vendite aumentano perché l'utile netto aumenta più rapidamente di quanto avverrebbe se si disponesse di una leva operativa inferiore. Una leva operativa più elevata ha l'effetto opposto quando le vendite diminuiscono perché i profitti diminuiscono più rapidamente.

Grado di leva operativa

Misura la sensibilità del tuo reddito netto a una variazione delle vendite utilizzando il grado di leva operativa. DOL è uguale alle vendite meno i costi variabili, diviso per l'utile netto. Un DOL più alto rappresenta una leva operativa maggiore. Ad esempio, supponiamo che la tua azienda abbia $ 100.000 di vendite, $ 30.000 di costi variabili e $ 10.000 di reddito netto. Sottrai $ 30.000 da $ 100.000 e dividi il risultato per $ 10.000 per ottenere un DOL di 7.

Effetto della leva operativa sull'utile netto

La variazione percentuale del reddito netto basata su una variazione percentuale delle vendite è uguale a DOL per la variazione percentuale delle vendite, per 100. Ad esempio, se la tua piccola impresa ha un DOL di 7 e un aumento del 5% delle vendite, moltiplica 7 per 0,05 volte 100 per ottenere un aumento del 35% del reddito netto. Se invece avessi un DOL inferiore di 3 e lo stesso aumento delle vendite, il tuo reddito netto aumenterebbe solo del 15 percento, o 3 volte 0,05 volte 100.

Ritorno sull'equità

Il ROE è uguale all'utile netto diviso per il patrimonio netto, moltiplicato per 100. Il patrimonio netto, che è quotato in bilancio, è il valore della partecipazione degli azionisti in un'impresa. Ad esempio, supponi che la tua piccola impresa abbia $ 10.000 di reddito netto e $ 50.000 di patrimonio netto. Dividi $ 10.000 per $ 50.000 e moltiplica il risultato per 100 per ottenere un ROE del 20%. Ciò significa che si genera un reddito netto pari al 20% del patrimonio netto.

Effetto della leva operativa sul ROE

Poiché l'utile netto è il numeratore della formula ROE, la leva operativa ha un effetto simile sul ROE come sul reddito netto. Un DOL più alto aumenta il ROE quando le vendite aumentano, ma accelera anche la diminuzione del ROE quando le vendite diminuiscono. Puoi aumentare il tuo DOL aumentando i tuoi costi fissi rispetto ai costi variabili, ma tieni presente gli effetti negativi sul ROE quando le vendite diminuiscono.

Effetto sul ROE Esempio

Utilizzando gli stessi numeri e lo stesso aumento delle vendite degli esempi precedenti, supponi che il tuo reddito netto aumenti del 35% da $ 10.000 a $ 13.500 come risultato del DOL più elevato. Il tuo ROE aumenterebbe dal 20% al 27%, o $ 13.500 diviso per $ 50.000 e poi moltiplicato per 100. Se avessi un DOL inferiore e un aumento del 15% del reddito netto come risultato dello stesso aumento delle vendite, il tuo ROE aumenterebbe a solo il 23 percento.